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  在新经济迅速扩张之际,寻找传统产业链中具有蜕变机会的潜在成长股成为

  基金经理

  研究的方向。也正因为此,基金经理开始热衷在这些竞争激烈、利润萎缩的传统行业中寻找那些通过差异化竞争策略谋求逆变的上市公司。

  部分基金经理认为,受益于新兴产能的增长和供求关系的变化,随着移动互联网逐步改造,传统的安防电子设备、视听设备、机电设备等上市公司将逐步融入新经济生态并蜕变为成长股,估值也随之发生变化。

  ⊙本报记者安仲文

  硬件加服务模式逐步成主流

  在科技成长股概念被长期非理性地炒作之后,机构投资者开始逆向寻求从传统产业链中挖掘成长股,一些基金经理认为成长股不一定只属于创业板和新兴行业。

  记者获悉,目前阶段,基金更多关注通过技术合作、外包生产、外延式服务等方式加入新兴产业链的传统企业,而这类公司在电子行业的中小型企业中居多,一些传统的电子设备、视听设备的制造商,通过和新技术结合,或是加入一些新兴公司的外包业务,找到了新的蓝海和增长方式,所处行业供求关系发生改变甚至逆转。

  受益于苹果公司将在9月6日发布新品的刺激效应,作为苹果系列产品微型麦克风的供应商,私募基金近期调研的

  共达电声

  连续八个交易日强势上涨,近期更是强势涨停。共达电声的现象即反映了那些融入新兴产业链的传统企业正日益获得机构资金的看好。

  “5月,为小米科技

  [微博]

  智能电视配套的音响系统批量出货;6月,为华为终端研发制造的Colorband智能手环成功发布,公司成为持续领先的消费电子产品垂直整合型科技企业的战略进一步得到夯实”。这是

  奋达科技

  在刚刚披露的2014半年度报告中的一段话,这将进一步佐证部分传统企业开始将产能倾向到和融入新兴产业,截至今年一季度益民基金为该股第一大机构投资者。

  显而易见的是,无论是小米的智能电视抑还是华为智能手环都是当前新经济形态中的典型产品,正是由于奋达科技供求关系逐步融入到新兴科技企业的生态圈,奋达科技保持了较为稳定的增长态势,公司估值和市值规模也进一步提升,从去年1月至今,奋达科技股价涨幅高达430%,而该股停牌或意味着其将进一步融入到新经济中。

  事实上,这正印证了宝盈旗下明星基金经理

  王茹远

  此前的判断,王茹远认为服务于新兴产能的传统企业由于供求关系发生变化变成新经济的一部分,从而具有成长股的基本特征。她强调真正的成长股来自那些微观景气度高的行业、自身经营成长逻辑清晰的公司,去年大幅炒作的靠不断并购做大市值、内生增长缓慢的公司,就不属于成长股;一些传统行业和公司,由于新兴经济模式产生,供求关系发生改变甚至逆转,服务于新兴经济的产能形成一定积累,也能蜕变为成长股,估值也随之发生变化。

  差异化竞争谋求突围

  与奋达科技、共达电声极为类似的是,长盛基金

  [微博]

  所持有的

  漫步者

  同样是主营多媒体音箱、耳机业务,而该股在主营业务不振的背景下也恰恰有拥抱新经济的意图。

  该股2013年净利润下滑超过10%,2014年上半年净利润又预计最差可能下滑20%,在这种背景下,漫步者在其2013年报中坦言“公司管理层充分意识到移动互联时代的到来给多媒体音箱制造商带来的机遇和挑战,大力开发耳机、苹果音箱、蓝牙音箱等新的产品线,有效抵御了传统多媒体音箱市场趋于饱和、需求增长乏力带来的不利影响”,同时强调在移动互联网背景下将把握音乐行业的走势,积极寻找投资并购重组的机会,实现协同效应。

  必须指出的是,奋达科技本轮数倍上涨行情的起初刺激事件来自去年5月15日的公司与移动互联网音乐app多米音乐的营销合作,该事件导致奋达科技两日涨停并拉开行情大幕,而在去年7月,多米音乐又曾联手上市公司漫步者进行合作,多米音乐就此认为“硬件与服务的结合将是未来消费电子厂商的最佳盈利模式,只有这样的合作,才能带活整个软硬件产业,提升数字音乐未来发展方向”。显而易见的是,这也曾是乐视TV超级电视的模式。

  不仅仅是上述音频、音乐行业的硬件制造商,传统安防产业、LED照明也面临着智慧城市新经济的改造。显而易见的是,传统的安防产业企业主要特征是硬件制造商,但由于智慧城市的崛起,一些移动互联网企业也成为安防产业的重要参与者,如

  欧菲光

  重金收购融创天下就是通过移动互联网、云计算的方式去参与到智慧城市当中,安防产业的

  中威电子

  则通过人脸识别等先进技术也进一步对传统安防业务进行改造。

  正是在这种背景下,基金重仓持有的

  海康威视

  因此公告称将联手

  乐视网

  战略合作共谋智慧城市、智慧家居。在市场人士看来,安防行业作为智慧城市的核心部分,未来业务将逐步融合移动互联网、人脸识别、人工智能和云计算技术,业绩压力较大的安防上市公司通过内生增长和外延并购布局互联网安防可能成为机构投资者关注的核心。

  在LED照明行业成为一个竞争异常激烈残酷的行业后,基金经理也开始调研挖掘那些谋求差异化竞争的LED照明上市公司,智能照明因此成为部分传统LED上市公司向新兴产业发展、拥抱互联网经济、提升自身估值和发展空间的重要举措,智能照明也因此成为不少基金公司当前在传统行业中调研的一个方向。

  部分基金基金经理认为智能照明使用了互联网商业模式,将使LED照明行业从资本设备模式向服务模式转变,增加了产品的附加值,智能照明由于和WIFI技术的连接,成为客厅互联网的关键部分,其作用并不低于互联网电视和智能路由器,未来智能照明也将使其与视频、通信、能源等各方面融合,成为互联网智能家居平台的核心组成,A股未来有可能出现以LED业务切入互联网生态的大型智能照明上市公司。

  积极抓住产业链发展趋势

  机械自动化行业近期出现的连续走强也反映出传统行业的某些逆变,这类传统产业中积极拥抱新经济的现象也因此得到了机构投资者的强烈关注。

  深交所

  [微博]

  互动易披露私募基金泽熙基金曾在今年6月份前往

  软控股份

  实地调研。软控股份致力于为橡胶轮胎企业提供软硬结合、管控一体的信息化整体解决方案。2014年一季度实现营业收入4.69亿元,同比增加5.35%;实现归属于上市公司股东的净利润4307.03万元,同比增加8.11%。

  同期的五矿证券发布该股研报表示,软控股份轮胎业务稳定增长,

  机器人

  、翻新轮胎项目依赖行业发展,海外业务增长值得期待。研报称,轮胎行业现在的竞争主要是价格竞争,国内有觉醒到应该回归到技术竞争,但是成本控制仍然是重要环节,软控股份的机器人、自动化物流等设备,在节省轮胎制造成本上成效显著,预计公司的轮胎设备未来仍有市场空间。

  显而易见的是,在传统产业链上市公司的传统业务萎靡不振的背景下,机构投资者反而加大了对这类公司的研究力度,在机构投资者看来,传统业务的低迷势必使得这类公司寻求新的业务增长点,而新兴崛起的机器人行业能够较好的与传统机械自动化行业进行接轨,从某种意义上而言,机械自动化行业的产业升级将逐步向高端制造、机器人领域演变。

  中邮核心优势基金所持有的

  佳士科技

  就积极主动地拥抱新兴机器人业务,而这也将使得佳士科技在未来产业升级中面临更大的优势。主营业务为焊割设备的佳士科技近日发布公告称,公司拟投资8000万元在深圳投资设立机器人业务全资子公司,以进一步提升在弧焊机器人业务方面的竞争能力,抓住国内机器人产业发展机会,扩展机器人应用领域。公司称,作为机器人增长最快的市场,2012年中国已成为仅次于日本的全球第二大机器人市场。基于良好的政策背景以及随着国内人口红利的逐渐消失,机器人对人工的替代速度将加快,未来机器人行业市场需求可观。

  “传统的焊接行业与新兴崛起的机器人行业本来就是相通的。”深圳一家基金公司人士强调,焊接行业是机器人应用的重要领域,下游重叠性很高,而全球机器人应用中焊接占30以上不等,佳士科技作为国内焊接设备重要供应商,对下游客户具有较强黏。有私募基金也指出,考虑到佳士科技在手现金十分充裕,如果公司推广焊接机器人产品,包括以并购的方式介入,佳士科技在焊接机器人行业将具备先发优势。

  


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    编辑:    责任编辑:
 
 
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